风险规避的非公平规避经理人最优报酬契约实验研究

徐江南; 黄健柏

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风险规避的非公平规避经理人最优报酬契约实验研究

首发时间：2012-11-20

徐江南 ¹
徐江南，(1982-)，女，商学院博士生研究生,研究方向：行为委托-代理、行为公司治理、行为博弈理论。
黄健柏 ¹
黄健柏(1954一),男,中南大学常务副校长,教授,博士生导师,研究方向:企业理论、资本运营、产业经济学

1、中南大学商学院，长沙 410083

摘要：已有的研究将非公平规避因子引入传统的委托-代理模型，推理分析了模型的均衡解。然而一项未被实验验证的理论是不完整的，本文运用z-Tree实验经济学软件编写实验程序，操控了实验室动态联机行为委托-代理博弈实验，考察了在不同风险规避度和非公平规避度的组合下，参与人选择理论最优解的显著性。实验结果显示股东在95%水平的置信区间显著的选择了理论的最优薪酬合同，经理人在95%水平的置信区间显著的选择了理论的最优努力水平，而且他们在95%水平的置信区间显著的同时选择了理论的最优薪酬合同和努力水平；实验中股东和经理人表现出较强的学习效应。

关键词：风险规避非公平规避经理人最优报酬契约实验研究

For information in English, please click here

The experimental research about the executive compensation contract of the manager with different inequity-averse degree and different risk-averse degree

XU Jiangnan ¹
徐江南，(1982-)，女，商学院博士生研究生,研究方向：行为委托-代理、行为公司治理、行为博弈理论。
HUANG Jianbai ²
黄健柏(1954一),男,中南大学常务副校长,教授,博士生导师,研究方向:企业理论、资本运营、产业经济学

1、School of Business,Central South University, ChangSha 410083
2、School of Business,Central South University,Changsha 410083

Abstract：The existing research pulled inequity-averse in the traditional principal-agent model and analyzed the model's equilibrium solution. However, a theory is not completed that is not verified by experiment, so this article used the experimental economics software of z-Tree by programming experimental procedure to control dynamic online principal-agent game experiments in laboratory and investigated the significance of subjects' choosing the optimal solution under the combination of different degree of risk-averse and disadvantage inequity-averse. Experiment results show shareholders significantly choose the optimal theoretical compensation contract at 95% level of confidence interval, and managers significantly choose the optimal theoretical effort at 95% level of confidence interval, and they simultaneously significantly choose the optimal theoretical compensation contract and he optimal theoretical effort at 95% level of confidence interval. Moreover, shareholders and managers behave a strong learning effect in our experiment.

Keywords： risk averse inequity averse manager executive compensation contract experimental research

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徐江南，黄健柏. 风险规避的非公平规避经理人最优报酬契约实验研究[EB/OL]. 北京：中国科技论文在线 [2012-11-20]. https://www.paper.edu.cn/releasepaper/content/201211-341.

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论文编号	201211-341
论文题目	风险规避的非公平规避经理人最优报酬契约实验研究
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