基于超高阶矩的SE-DEA模型的股票型基金绩效分析

戴晓凤; 陈佳琪

0
0
浏览
下载

摘要
关键词
基金信息
论文图表
动态公开评议
相关论文
评论

基于超高阶矩的SE-DEA模型的股票型基金绩效分析

首发时间：2018-05-24

戴晓凤 ¹
戴晓凤（1960-）,女，湖南大学金融与统计学院教授、硕士生导师，主要研究方向：资本市场与金融工程
陈佳琪 ²
陈佳琪（1994-）,女，湖南大学金融与统计学院硕士研究生，主要研究方向：证券投资

1、湖南大学金融与统计学院，长沙，410079
2、湖南大学金融与统计学院，长沙，410079

摘要：基金风险的度量一般都是基于四阶及以下矩风险，忽略了极端风险对于基金绩效的影响。本文建立了一个基于超高阶矩的SE-DEA基金绩效考核模型，将涵盖了四阶以上矩风险的AS与FH指数引入对基金业绩的评价中，以考察超高阶矩风险对基金绩效评估的影响。本文通过对我国股票型基金业绩的实证研究，发现考虑了四阶以上超高阶矩后挑选出的基金比只考虑传统方差、偏度以及峰度得到的基金有效性更高，更能全面反映出股票型基金面临的风险。研究还发现，尽管风险是影响投资者挑选基金的最重要因素，但从改进基金绩效而言，基金管理人如何提高择股择时能力更是当务之急。

关键词：金融学股票型基金绩效 SE-DEA模型超高阶矩 Jack-knifing法

For information in English, please click here

Performance Analysis of Stock Funds in China which based on SE-DEA model with ultra-high-order moments

DAI Xiaofeng ^{1
2}
戴晓凤（1960-）,女，湖南大学金融与统计学院教授、硕士生导师，主要研究方向：资本市场与金融工程
Chen Jiaqi
陈佳琪（1994-）,女，湖南大学金融与统计学院硕士研究生，主要研究方向：证券投资

1、 College of Finance and Statistics,Hunan University 410079
2、College of Finance and Statistics,Hunan University 410079

Abstract：The measurement of fund risk is generally based on moment risk of the fourth order and below, ignoring the impact of extreme risk on fund performance. This paper establishes a SE-DEA fund performance appraisal model based on ultra-high-order moments, introduces the AS and FH indices covering moment risk of more than fourth order into the performance evaluation of the fund, in order to investigate the effect of ultra-high-level moments on the fund performance evaluation Impact. Through the empirical research on the performance of equity funds in our country, we find that the funds selected after considering the fourth-order ultra-high moments are more effective and more comprehensive than the funds only considering the traditional variance, skewness and kurtosis. ThPerformance Analysis of Stock Funds in China which based on SE-DEA Model with ultra-high-order momentse study also found that aPerformance Analysis of Stock Funds in China which based on SE-DEA Model with ultra-high-order momentslthough risk is the most important factor affecting investors\' selection of funds, it is more urgent for fund managers to improve their ability of stock and timing selection when considering how to improve fund performance.

Keywords： Finance；Performance of stock fund；Super-Efficiency DEA model (SE-DEA)；ultra-high-order moments；Jack-knifing

基金：

论文图表：

引用

导出参考文献

.txt

.ris

.doc

戴晓凤，陈佳琪. 基于超高阶矩的SE-DEA模型的股票型基金绩效分析[EB/OL]. 北京：中国科技论文在线 [2018-05-24]. https://www.paper.edu.cn/releasepaper/content/201805-216.

No.****

动态公开评议

共计0人参与

动态评论进行中

全部评论

0/1000

论文编号	201805-216
论文题目	基于超高阶矩的SE-DEA模型的股票型基金绩效分析
文献类型
收录期刊	上传封面中文期刊英文期刊期刊名称（中文）期刊名称（英文）年，卷（）上传封面中文专著英文专著书名（中文）书名（英文）出版地出版社出版年上传封面中文译著英文译著书名（中文）书名（英文）出版地出版社出版年上传封面中文论文集英文论文集编者.论文集名称（中文） [c]. 出版地出版社出版年， - 编者.论文集名称（英文） [c]. 出版地出版社出版年，- 上传封面中文文献英文文献期刊名称（中文）期刊名称（英文）日期-- 在线地址http:// 上传封面中文文献英文文献文题（中文）文题（英文）出版地出版社,出版日期-- 上传封面中文文献英文文献文题（中文）文题（英文）出版地出版社,出版日期--
英文作者写法：中外文作者均姓前名后，姓大写，名的第一个字母大写，姓全称写出，名可只写第一个字母，其后不加实心圆点“.”, 作者之间用逗号“，”分隔，最后为实心圆点“.”, 示例1：原姓名写法：Albert Einstein,编入参考文献时写法：Einstein A. 示例2：原姓名写法：李时珍；编入参考文献时写法：LI S Z. 示例3：YELLAND R L,JONES S C,EASTON K S,et al.