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期刊论文
“牛市”和“熊市”对信息的不平衡性反应研究*
经济研究,2004(3):65~72,-0001,():
“利好”和“利好”信息对股票市场具有不平衡性的影响,研究这一现象对资产定价、投资组合构造及风险头寸确定都有重要作用。而新信息的出现对股票市场的影响应该区分股市所处的位置,这一点正是已有的波动性研究所忽视的。中国股票市场总体上不平衡性信息表现与国外不同,本文将股票市场波动划分为“牛市”和“熊市”两个阶段,采用EGARCH模型实证研究我国股票市场在牛市和熊市阶段对“利好”与“利空”的不平衡性反应特征。然后从投资者预期、结构、心理和交易机制等方面解释产生“强市恒强、弱市恒弱”现象的原因,指出进一步研究的方向,以期为投资者选择投资策略和政府制订政策提供参考。
【免责声明】以下全部内容由[徐龙炳]上传于[2010年03月30日 18时33分10秒],版权归原创者所有。本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
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