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张兵
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期刊论文
信息透明度与公司绩效一基于内生性视角的研究
金融研究，2009，2：169～184，-0001，（）：
摘要/描述
本文选用深交所信息披露考评结果作为信息透明度的代理变量，分析了透明度对公司绩效的影响，并在此基础上检验了信息透明度的内生性和工具变量的有效性。其中公司绩效分为经营绩效和市场价值两个方面，信息透明度对两者的影响不尽相同。在控制了内生性后，财务绩效与信息透明度显著的正相关；而信息透明度对市场价值的影响却是非线性的，本文首次发现了市场价值呈现为先降后升的“微笑”曲线效应。本文的研究支持信息透明度的内生性假设，并且从侧面验证了中国股票市场的有效性水平不高。
【免责声明】以下全部内容由[张兵]上传于[2009年12月30日 13时22分51秒]，版权归原创者所有。本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
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