李仲飞
目前研究领域为金融工程、金融经济学、金融风险管理、最优化与决策分析等。
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- 姓名:李仲飞
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学术头衔:
博士生导师, 教育部“新世纪优秀人才支持计划”入选者
- 职称:-
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学科领域:
道路工程
- 研究兴趣:目前研究领域为金融工程、金融经济学、金融风险管理、最优化与决策分析等。
李仲飞教授,男,1963年生于内蒙古自治区鄂尔多斯市。现任中山大学教授,经济学特聘教授,金融学专业和世界经济学专业博士生导师,中山大学金融工程与风险管理研究中心主任,中山大学岭南(大学)学院风险管理与保险系副主任。兼任中国精算师资格中山大学考试中心副主任、《系统工程理论与实践》执行编委、广东省经济学会理事、中天证券研究院兼职研究员等职。1981至1985年在兰州大学数学专业读本科,获理学学士学位。1987至1990年在内蒙古大学应用数学专业以及中国科学院系统科学研究所运筹与管理专业学习,获理学硕士学位。1997至2000年就读于中国科学院系统科学研究所管理科学与工程专业,获管理学博士学位。1990年8月至2000年8月任教于内蒙古大学,1995年破格晋升副教授,1999年破格晋升教授。2000年9月受聘为中山大学经济学特聘教授。1999年以来,多次(累计两年多)到香港城市大学、香港大学、香港理工大学等地研究访问。目前研究领域为金融工程、金融经济学、金融风险管理、最优化与决策分析等。主持国家级科研项目5项、省部级科研项目12项,参加海内外研究项目12项;出版学术专著2部,发表学术论文70余篇,其中国外重要学术期刊上24篇,SCI上17篇,EI上2篇。论文被SCI刊物上的他人论文引用40次以上、引用期刊15种以上、引用作者45人以上,并有2篇各被引用14次以上。讲授《金融风险管理》、《经济学中的优化方法》、《动态规划》、《动态最优化》等本科生课程,《金融学研究》、《高级金融理论》等研究生课程。
2005年获广东省哲学社会科学优秀成果二等奖,2004年入选教育部“新世纪优秀人才支持计划”,2004年入选广东省宣传思想战线优秀人才“十百千工程”(第二层次),2003年入选广东省高等学校“千百十工程”(省级),2003年获中山大学文科优秀中青年学者桐山奖,2002年获全国优秀博士学位论文奖,2000年获中科院院长奖学金特别奖,1999年获内蒙古科技进步奖二等奖,1996年获首届内蒙古青年科技奖,1995年获内蒙古数学科学优秀论文一等奖和内蒙古第三届统计科研成果优秀学术论文奖。详细请访问个人主页
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李仲飞, 汪寿阳, 邓小铁
系统科学与数学,2002,22(3):285~295,-0001,():
-1年11月30日
本文用无套利方法分析有摩擦金融市场中利率的期限结构。对存在有限个债券和离散有限个到期日以及存在成比例的交易费、买卖差价、税赋这三种摩擦的金融市场。引入了相容期限结构的概念,给出了相容期限结构和套利机会的存在性结果或充要条件及它们的识别与计算方法。
期限结构, 摩擦市场, 交易费, 买卖差价, 税赋, 弱无套利
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【期刊论文】On Computation of Arbitrage for Markets with Friction
李仲飞, Xiaotie Deng, *, Zhongfei Li, **, and Shouyang Wang, ***
COCOON2000, LNCS 1858, pp. 310-319, 2000.,-0001,():
-1年11月30日
We are interested in computation of locating arbitrage in-nancial markets with frictions. We consider a model with a nitenumber of nancial assets and a nitenumber of possible states of nature. We derive a negative result on computational complexity of arbitrage in the case when securities are traded in integer numbers of shares and with a maximum amount of shares that can be bought for a xed price (asin reality). When these conditions are relaxed, we show that polynomial time algorithms can be obtained by applying linear programming tech-niques. We also establish the equivalence for no-arbitrage condition & optimal consumption portfolio.
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【期刊论文】Optimal portfolio selection of assets with transaction costs and no short sales
李仲飞, Zhong-Fei Li*, Zhong-Xiang Li, Shou-Yang Wang and Xiao-Tie Dengk
International Journal of Systems Science, 2001, volume 32, number 5, pages 599-607,-0001,():
-1年11月30日
In this paper we study the optimal portfolio selection problem for assets. A doubleobjective programming model is Wrst formulated for selecting optimal portfolios of asserts with transaction costs and taxes, where short sales and borrowings are not allowed. Some properties of eYcient portfolios and the eYcient frontier to the model are then derived. Based on these results, an interactive method that requires only paired preference comparison from the investor is established for solving the optimal portfolio selection problem. A numerical example is also presented to illustrate this method.
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【期刊论文】COMPUTATIONAL COMPLEXITY OF ARBITRAGE IN FRICTIONAL SECURITY MARKET
李仲飞, XIAOTIE DENG*, ZHONG-FEI LI, SHOU-YANG WANG
,-0001,():
-1年11月30日
We are interested in computation of arbitrage condition in financial market with friction. We consider a deterministic model with a finite number of financial assets and a finite number of possible states of nature. The future return of of each asset under each possible state of nature is given in the model. We derive a negative result on computational complexity of arbitrage in the case when assets are traded in integer numbers of shares and with a maximum amount of shares that can be bought for a fixed price.
Arbitrage, Computational complexity.,
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【期刊论文】Interfaces with Other Disciplines A minimax portfolio selection strategy with equilibrium
李仲飞, Xiao-Tie Deng a, Zhong-Fei Li b, *, Shou-Yang Wang c
European Journal of Operational Research 166(2005)278-292,-0001,():
-1年11月30日
A new minimax model on optimal portfolio selection with uncertainty of both randomness and estimation in inputs is established and the corresponding optimal portfolio is derived analytically. Based on this result, a sufficient condition for the existence and uniqueness of a nonnegative equilibrium price system under which the total demand and supply of each asset are equal is provided and an explicit formula for such a price system is obtained. Furthermore, some properties of the equilibrium are discussed.
Uncertainty modelling, Portfolio selection, Optimization, Equilibrium
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李仲飞, XIAOTIE DENG, ZHONG FEI LI**, SHOUYANG WANG, HAILIANG YANG
Annals of Operations Research 133, 265-276, 2005,-0001,():
-1年11月30日
In this paper we consider a financial market model with frictions which include transaction costs, bid-ask spread and taxes. By using optimization, linear and nonlinear programming and convex programming techniques, several necessary and sufficient conditions are derived for the weak no-arbitrage. Some results on state prices are also provided. The results of this paper can provide at least some theoretical insight to the problem.
weak no-arbitrage,, transaction costs,, bid-ask spread,, taxes,, nonlinear programming
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【期刊论文】A linear programming algorithm for optimal portfolio selection with transaction costs
李仲飞, Zhong-Fei Li, Shou-Yang Wang and Xiao-Tie Deng
International Journal of Systems Science, 2000, volume 31, number 1, pages 107-117,-0001,():
-1年11月30日
We study the optimal portfolio selection problem with transaction costs. In general, the ecient frontier can be determined by solving a parametric non-quadratic programming problem. In a general setting, the transaction cost is a V-shaped function of dierence between the existing and the new portfolio. We show how to transform this problem into a quadratic programming model. Hence a linear programming algorithm is applicable by establishing a linear approximation on the utility function of return and variance.
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【期刊论文】Computation of Arbitrage in a Financial Market with Various Types of Frictions
李仲飞, Mao-cheng Cai, Xiaotie Deng, and Zhongfei Li*
AAIM 2005, LNCS 3521, pp. 270-280, 2005.,-0001,():
-1年11月30日
In this paper we study the computational problem of arbitrage in a frictional market with a finite number of bonds and finite and discrete times to maturity. Types of frictions under consideration include fixed and proportional transaction costs, bid-ask spreads, taxes, and upper bounds on the number of units for transaction. We obtain some negative result on computational diculty in general for arbitrage under those frictions: It is NP-complete to identify whether there exists a cash-and-carry arbitrage transaction and it is NP-hard to find an optimal cash-and-carry arbitrage transaction.
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李仲飞, 姚京
MANACEMENT REVIEW Vol. 16 No.1 (2004),-0001,():
-1年11月30日
通过对沪深两市股指之间在一阶矩和二阶矩上的因果关系的检验,本文对两市之间的关系做了系统的分析。协整分析的结果表明。在后两个子样本区中两市股指之间存在双向的因果关系,并且沪市股指的变化起到了主导作用,这种关系在第三个子样本中进一步增强。GARCH(1,1)模型的结果表明沪深两市当期绝对扰动对另一个市场存在显著的“溢出效应”,但深市上的前期绝对扰动没有表现出对沪市的当期波动有显著影响。此外本文还使用了DCC—MVGARCH模型对两市的条件相关系数进行动态可视化。
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李仲飞, 汪寿阳
《数量经济技术经济研究》2003,(1):45~51,-0001,():
-1年11月30日
本文引入在险收益(Eamings-at-Risk,EaR)的风险概念,并考虑连续时间Markowitz均值一方差型证券投资组合选择问题,其中度量风险的方差被替代为终端财富的在险收益。在Black-Scholes设置下,我们给出了均值一在险收益意义下的最优常数再调整(best constant-rebalanced)证券组合投资策略以及有效边界的显式表达式。这一结果可方便地应用于动态投资决策与管理的实践中。我们还给出概念与结论的一些经济学解释。
动态投资组合, 在险收益, 投资策略, Black-Scholes型金融市场
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