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2010年12月08日

【期刊论文】包含股指期货的投资组合之风险研究--Copula方法在金融风险管理中的应用

郑明, 何其祥, 张晗

数理统计与管理,2009,28(1):159~166,-0001,():

摘要

本文运用Copula方法研究了含股指期货的投资组合的风险度量问题。由于股指期货和股票现货之间存在很大的相关性,因此在试题组合的风险时,各资产间的相关结构起到了关键作用,但这一相关结构很难用线性的相关系数坛刻画,本文采用Copula模型来描述相关结构。而后,我们构建了基于Copula理论的风险度量指标PVaR,并验证了不同Copula模型的拟合效果。我们利用沪深300指数的数据来研究股指期货和现货的相关结构,并使用了多种Copula函数结合不同的边际分布假设迸行了模拟,说明了Copula方法在风险度量尤其是包含了股指期货的投资组合的风险度量上具有较高的精确性。

关键词: 股指期货, 投资组合 PVaR, Copula

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2010年07月19日

【期刊论文】证券投资组合问题的新模型和算法*

万中, 孟福真, 郝爱云, 刘秀文

湖南大学学报(自然科学版),2008,35(10):85~86,-0001,():

摘要

经典Markowitz模型在如下三个方面得到了改进:考虑了交易费用、投资者已持有的证券,以及随机收益率。通过机会约束规划方法,对新模型提出了有效的确定性求解算法。算例表明,新模型和算法更具有实用价值。

关键词: 投资组合 机会约束规划方法, Frank-Wolfe算法

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2009年05月18日

【期刊论文】确定投资组合权重的MC2线性规划方法

周宗放, 唐小我

管理工程学报,2001(4):1-6,-0001,():

摘要

任何投资者都希望在投资中获取大的回报,但较大的回报通常伴随着较大的风险。为了分散风险或减少风险,投资组合是一种常用的投资技术。本文提出一种新的投资组合方法,可以同时概括投资项目的多种预测结果和多位投资专家的观点,在综合多方面投资建议的基础上,制定投资方案。

关键词: 投资组合 MC2线性规划, MECI问题, 有效权重

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2005年07月07日

【期刊论文】奇异方差一协方差矩阵的n种风险资产有效边界的特征①

李仲飞, 姚海祥, 易建新

奇异方差一协方差矩阵的n种风险资产有效边界的特征,2005,(1):107~113,-0001,():

摘要

本文利用均值一方差模型,用新的方法在无套利假设下研究了当方差一协方差矩阵是奇异时n种风险资产投资组合有效边界的本质特征,并提出了有效的、操作性强的投资策略。

关键词: 投资组合 有效边界, 方差一协方差矩阵, 线性相关, 线性表出

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2005年07月07日

【期刊论文】EaR风险度量与动态投资决策①

李仲飞, 汪寿阳

《数量经济技术经济研究》2003,(1):45~51,-0001,():

摘要

本文引入在险收益(Eamings-at-Risk,EaR)的风险概念,并考虑连续时间Markowitz均值一方差型证券投资组合选择问题,其中度量风险的方差被替代为终端财富的在险收益。在Black-Scholes设置下,我们给出了均值一在险收益意义下的最优常数再调整(best constant-rebalanced)证券组合投资策略以及有效边界的显式表达式。这一结果可方便地应用于动态投资决策与管理的实践中。我们还给出概念与结论的一些经济学解释。

关键词: 动态投资组合 在险收益, 投资策略, Black-Scholes型金融市场

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2005年07月07日

【期刊论文】摩擦市场的最优消费-投资组合选择择*

李仲飞, 汪寿阳

系统科学与数学,2004,24(3):406~416,-0001,():

摘要

本文研究摩擦市场中的最优消费-投资组合选择问题。当金融资产和自然状态个数为有限个以及摩擦局限于成比例的交易费时,可用原始市场或适当转换了的市场的无套利性来刻画最优消费一投资组合策略的存在性或充要条件。

关键词: 最优消费一投资组合,, 交易费,, 无套利

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2005年08月04日

【期刊论文】考虑了信用风险的可转换债券定价模型

黄健柏, 钟美瑞

,-0001,():

摘要

本文根据范辛亭“随机利率条件下可转换债券定价模型的经验检验”一文提出可转换债券理论价格与实际价格不一致是由于可转换债券定价中没有考虑信用风险(非恶意和恶意违约风险)所至;进而阐述了转债定价模型的发展, 主要经历了三个过程:单因素模型,双因素模型,信用风险模型;最后在没有考虑信用风险的转债定价模型与风险债券定价模型基础上推导出具有信用风险(非恶意和恶意违约风险)的转债定价模型的PDE及其约束,边界条件。

关键词: 可转换债券 信用风险 定价模型 套利定价理论 对冲投资组合

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2006年09月26日

【期刊论文】改进的多模态遗传算法及其在投资组合中的应用1

王秀峰, 刘洪杰, 王治宝

《控制与决策》,2005,18(2):173-177,-0001,():

摘要

首先介绍了小生境遗传算法,针对其搜索结果不稳定的缺点,提出了“迁徙操作”的新方法,可以将优秀的个体保存到子群中并加以特殊培育。针对传统 的投资组合模型不能满足多风险偏好投资者需要的缺点,提出了符合中国实际情 况的多解证券投资组合模型,给出了利用多模态遗传算法的辨识模型的方法。并通过定义惩罚函数来解决约束问题。最后进行了实证研究,实验的结果令人满意。

关键词: 遗传算法, 多模态, 小生境, 投资组合

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2007年09月28日

【期刊论文】模糊随机风险偏好下的证券投资组合选择方法

秦学志, 吴冲锋

管理科学学报第6卷第4期2003年8月/JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA Vol. 6 No. 4 Aug. , 2003,-0001,():

摘要

在投资者风险偏好具有随机性和模糊性且效用函数具有线性可加性的假设条件下,建立了相应的证券投资组合选择方法.在特定的效用函数下该方法只涉及一元不等式和一元积分的计算,具有简单实用的特点.应该指出的是,该方法不同于传统的证券组合选择方法,它是建立在Risto L等提出的随机多目标可接受分析——SMAA思想的基础上的.

关键词: 投资组合 风险偏好, 不等式, 模糊

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