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通过对沪深两市股指之间在一阶矩和二阶矩上的因果关系的检验，本文对两市之间的关系做了系统的分析。协整分析的结果表明。在后两个子样本区中两市股指之间存在双向的因果关系，并且沪市股指的变化起到了主导作用，这种关系在第三个子样本中进一步增强。GARCH（1，1）模型的结果表明沪深两市当期绝对扰动对另一个市场存在显著的“溢出效应”，但深市上的前期绝对扰动没有表现出对沪市的当期波动有显著影响。此外本文还使用了DCC—MVGARCH模型对两市的条件相关系数进行动态可视化。

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2005年07月07日

【期刊论文】CRRA、LA、LA和DA三种效用模型的比较分析

李仲飞，梅琳

管理评论，2004，16（11）：10～15，-0001，（）：

摘要

从经典的CRRA效用模型到近期关于LA和DA效用的研究，金融理论在新古典范式的基础上辅助了对行为和心理的分析。本文认为尤其值得指出的是，行为和心理研究带给金融学的新视角不仅从概念上对资产分配决策问题进行了革新，而且还逐渐将人们的行为特征模型化、数学化，这就大大推进了投资者在面临复杂的不确定性时的投资决策问题的研究。本文希望通过对CRRA、LA、DA三种效用模型的比较分析，对“不确定性”下的投资决策问题的研究提供有益的思路。

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2005年07月07日

【期刊论文】基于VaR的金融资产配置模型

李仲飞，姚京

中国管理科学，2004，12（1）：8～14 ，-0001，（）：

摘要

本文根据均值-方差模型的框架，建立了用VaR代替方差或标准差作为风险的测量指标时的均值2VaR模型，同时使用等VaR线分析了两种模型的内在联系。作为模型的扩展本文还分别考虑了存在无风险资产，负债和非正态分布时的情形。此外讨论了均值2VaR模型有效边界的一些性质。

关键词：均值-方差模型， VaR，均值2VaR模型，等VaR线，有效组合

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2005年07月07日

【期刊论文】阿罗不可能性定理的几个等价形式

李仲飞，姚海祥，易建新

运筹与管理，2004，13（5）：59～61，-0001，（）：

摘要

在这篇短文中，给出了关于社会福利函数F的防止策略性操纵的概念，并且证明了如果备选对象至少有三个，则下面结论是相互等价的：（1）F满足Pareto与IIA性质；（2）F满足Pareto与RID性质；（3）F是独裁的；（4）F是满的、正向响应的；（5）F是防止策略操纵的且F是满的。

关键词：社会福利函数，独裁，防止策略性操纵，正向响应

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2005年07月07日

【期刊论文】安全第一准则下的动态资产组合选择

李仲飞，姚京

系统工程理论与实践第， 2004（1）：41～45，-0001，（）：

摘要

考虑连续时间金融市场的最优资产组合选择问题。在Black-Scholes 金融市场设置下，利用Roy提出的安全第一（Safety First）准则，导出了最优常数再调整资产组合投资策略的显式表达式。还将文中的结果与Markowitz均值-方差模型的最优资产组合投资策略进行了比较，并给出概念与结论的一些经济学解释和应用。

关键词：动态资产组合选择，安全第一准则，常数再调整资产组合投资策略， Black2Scho les型金融市场

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2005年07月07日

【期刊论文】对投资组合选择的Telser安全-首要模型的一些讨论

李仲飞，陈国俊

系统工程理论与实践，2005，（4）：8～14，-0001，（）：

摘要

主要对一般情形、含无风险资产和含外生负债三种情况下的TSF模型用直观解法求解，并对其最优解、可行解的存在性条件进行详细讨论，另外还提出一些值得进一步研究的问题。

关键词：安全-首要模型， TSF 模型，亏损约束，生存水平

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2005年07月07日

【期刊论文】Optimal portfolio selection of assets with transaction costs and no short sales

李仲飞， Zhong-Fei Li*， Zhong-Xiang Li， Shou-Yang Wang and Xiao-Tie Dengk

International Journal of Systems Science, 2001, volume 32, number 5, pages 599-607，-0001，（）：

摘要

暂无

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2005年07月07日

【期刊论文】摩擦市场的利率期限结构的无套利分析冰*

李仲飞，汪寿阳，邓小铁

系统科学与数学，2002，22（3）：285～295，-0001，（）：

摘要

本文用无套利方法分析有摩擦金融市场中利率的期限结构。对存在有限个债券和离散有限个到期日以及存在成比例的交易费、买卖差价、税赋这三种摩擦的金融市场。引入了相容期限结构的概念，给出了相容期限结构和套利机会的存在性结果或充要条件及它们的识别与计算方法。

关键词：期限结构，摩擦市场，交易费，买卖差价，税赋，弱无套利

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2005年07月07日

【期刊论文】On Computation of Arbitrage for Markets with Friction

李仲飞， Xiaotie Deng， *， Zhongfei Li， **， and Shouyang Wang， ***

COCOON2000, LNCS 1858, pp. 310-319, 2000.，-0001，（）：

摘要

暂无

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2005年07月07日

【期刊论文】COMPUTATIONAL COMPLEXITY OF ARBITRAGE IN FRICTIONAL SECURITY MARKET

李仲飞， XIAOTIE DENG*， ZHONG-FEI LI， SHOU-YANG WANG

，-0001，（）：

摘要

暂无

关键词： Arbitrage， Computational complexity.，

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2005年07月07日

【期刊论文】EaR风险度量与动态投资决策①

李仲飞，汪寿阳

《数量经济技术经济研究》2003，（1）：45～51，-0001，（）：

摘要

本文引入在险收益（Eamings-at-Risk，EaR）的风险概念，并考虑连续时间Markowitz均值一方差型证券投资组合选择问题，其中度量风险的方差被替代为终端财富的在险收益。在Black-Scholes设置下，我们给出了均值一在险收益意义下的最优常数再调整（best constant-rebalanced）证券组合投资策略以及有效边界的显式表达式。这一结果可方便地应用于动态投资决策与管理的实践中。我们还给出概念与结论的一些经济学解释。

关键词：动态投资组合，在险收益，投资策略， Black-Scholes型金融市场