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秦学志, 吴冲锋
管理工程学报2003年第4期/Journal of Industrial Engineering/Engineering Management Vol. 17, No. 4,-0001,():
-1年11月30日
考虑投资者对标的证券价格推断或权衡等主观因素,给出欧式期权的主观预期估价及投资决策方法。方法的建立无需特别设定假设条件,且计算公式十分简单。可以证明,在一定的条件下由该方法得到的估价结果与标准的Black-Scholes模型的定价结果一致。
期权, 定价, 投资, 决策
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秦学志, 吴冲锋
系统工程学报第17卷第2期2002年4月/JOURNAL OF SYSTIEMS ENGINEERING Vol. 17 No. 2 Apr. , 2002,-0001,():
-1年11月30日
在市场信息非对称的蒂件下.探讨了下列问题;① 代理人的绝对风险厌恶系数与其投资效用之间的关系;② 代理人特股比例、道德风险程度与其投资效用的关系:③外部投资者绝对风险厌恶系数与投资顿的关系;④ 外部投资者的绝对风险厌恶系数与其投资效用的关系;⑤ 代理人持股比例的变化与外部投资者投资效用的关系.在一定的条件下,得到了相应的结论.
效用, 委托人, 代理人, 投资, 信息, 非对称
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秦学志
系统工程理论与实践2004年10月第10期,-0001,():
-1年11月30日
在定义ε-套期保值策略的基础上,采用线性规划对偶原理和鞅测度理论,给出了有限(状态)证券市场资本资产的卖方套利价格和买方套利价格的计算方法.分别对允许证券卖空和现金借贷的情况及不允许证券卖空但允许现金借贷的情况进行了研究.通过求解证券价格对应的鞅或上鞅测度空间中的线性规划问题得到资本资产的ε-套利价格和买卖价格区间,并对投资者不同风险偏好对应的定价情况进行了分析.
鞅;套利;有限(, 状态), 证券市场;偏好;定价
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秦学志, 孙承廷, 魏强
系统工程学报第19卷第6期2004年12月/JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING Vol. 19 No. 6 Dec. 2004,-0001,():
-1年11月30日
研究了信息非对称下企业动态投融资决策问题,建立了约束信号博弈模型.在动态投融资过程中,经营者的自筹资金比例及项目的收益率等具有向投资者传递经营者和项目状况信号的功能,投资者可通过观察和/或预期这些信号的变化对经营者的道德风险及逆向选择程度进行推测.分析表明:在Mercurio效用函数下,若订立长期合作合约,经营者有增大其道德风险程度的激励,且可获得的最大效用为其期望投资收益的一半.
非对称信息, 道德风险, 逆向选择, 动态, 博弈
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秦学志, 吴冲锋
管理科学学报第6卷第4期2003年8月/JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA Vol. 6 No. 4 Aug. , 2003,-0001,():
-1年11月30日
在投资者风险偏好具有随机性和模糊性且效用函数具有线性可加性的假设条件下,建立了相应的证券投资组合选择方法.在特定的效用函数下该方法只涉及一元不等式和一元积分的计算,具有简单实用的特点.应该指出的是,该方法不同于传统的证券组合选择方法,它是建立在Risto L等提出的随机多目标可接受分析——SMAA思想的基础上的.
投资组合, 风险偏好, 不等式, 模糊
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