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2007年09月28日

【期刊论文】基于鞅和熵原理的资本资产定价方法

秦学志，应益荣

系统工程理论方法应用第13卷第5期2004年10月/SYSTEMS ENGINEERING-THEORY METHHODOLOGY APPLICATIONS Vol. 13 No. 5 Oct. 2004，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

采用鞅测度理论和信息论中的极大熵原理、交叉熵原理，研究了有限(状态)证券市场上等价鞅测度不惟一时资产的定价问题，在某些可能性最大的意义下，给出了两种确定资产惟一价格的方法。

鞅；有限(，状态)，证券市场；熵；定价

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2007年09月28日

【期刊论文】信息非对称下动态投融资的约束信号博弈模型

秦学志，孙承廷，魏强

系统工程学报第19卷第6期2004年12月/JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING Vol. 19 No. 6 Dec. 2004，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

研究了信息非对称下企业动态投融资决策问题，建立了约束信号博弈模型．在动态投融资过程中，经营者的自筹资金比例及项目的收益率等具有向投资者传递经营者和项目状况信号的功能，投资者可通过观察和／或预期这些信号的变化对经营者的道德风险及逆向选择程度进行推测．分析表明：在Mercurio效用函数下，若订立长期合作合约，经营者有增大其道德风险程度的激励，且可获得的最大效用为其期望投资收益的一半．

非对称信息，道德风险，逆向选择，动态，博弈

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2007年09月28日

【期刊论文】基于鞅和线性规划对偶原理的或有要求权定价方法

秦学志，吴冲锋

控制与决策第16卷增刊2001年11月/CONTROL AND DECISION Vol. 16 Suppl. Nov. 2001，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

采用线性规划对偶原理、鞅测度理论和完全套期保值方法，给出了有限证券市场或有要求权的卖方套利价格和买方套利价格的计算方法。分别对允许证券卖空和现金借贷的情况以及不允许证券卖空但允许现金借贷的情况进行研究。分析表明，套利价格可通过求解相应的鞅测度空间中的线性规划问题得到。

鞅，套利，线性规划，有限证券市场，或有要求权

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2007年09月28日

【期刊论文】基于博弈和Lotka-Voterra生物竞争机制的资产定价方法

秦学志

系统工程理论与实践2003年9月第9期，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

在建立企业经营者与投资者间的信号博弈模型及采用Lotka-Voterra生物竞争模型描述市场多头投资者与空头投资者间在决策和行为方面相互关系的基础上，考察了相应的资产定价问题，给出了企业市场价值的定价公式和3种条件下企业市场价值的均衡值．

信号，博弈，激励，竞争，定价

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2007年09月28日

【期刊论文】基于ε-套期保值策略的资本资产定价方法

秦学志

系统工程理论与实践2004年10月第10期，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

在定义ε-套期保值策略的基础上，采用线性规划对偶原理和鞅测度理论，给出了有限(状态)证券市场资本资产的卖方套利价格和买方套利价格的计算方法．分别对允许证券卖空和现金借贷的情况及不允许证券卖空但允许现金借贷的情况进行了研究．通过求解证券价格对应的鞅或上鞅测度空间中的线性规划问题得到资本资产的ε-套利价格和买卖价格区间，并对投资者不同风险偏好对应的定价情况进行了分析．

鞅；套利；有限(，状态)，证券市场；偏好；定价

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