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2005年07月15日

【期刊论文】上市公司股利政策的实证分析*

吕长江，王克敏

，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

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2005年07月15日

【期刊论文】上市公司资本结构特点的实证分析*

吕长江， ○吕长江，韩慧博

《南开管理评论》，200，（5）：26～29，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

资本结构决策是企业融资决策的核心问题。国内学者对于资本结构的研究，无论是研究资本结构与企业价值的关系，还是研究影响资本结构的因素，都缺乏对我国上市公司资本结构的特点及分布规律的整体认识，从而把握上市公司资本结构的理论依据和实践特点，因此，本文提出我国上市公司资本结构的一些主要特点，进而分析影响上市公司资本结构的主要因素，得出企业的获利能力、流动比率、固定资产比例与负债率负相关；公司规模、公司的成长性与负债率正相关的结论，为进一步的实证分析提供了理论基础。

上市公司，资本结构，分布规律

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2005年07月15日

【期刊论文】会计诚信缺失的机理分析

吕长江，米兰，毛志宏

吉林大学社会科学学报，2004，（3）：43～51，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

安然事件暴露了会计体系与公司治理方面的缺陷，因为对股东而言，他们难以接受在投资风险中还含有“会计作假风险”这个风险因素，通过建立博弈模型可以发现，现有企业制度破坏了所有者、企业、会计师事务所三方的利益及风险制衡关系，而形成了企业与监管者、事务所与监管者两种利益关系，在前者关系下，会计诚信度高且持久，在后者关系下，会计诚信度不但低，而且随着监管有效度的高低而时隐时现，因此，如何提高监管体系的有效程度变得非常重要。

会计诚信，博弈均衡，委托代理关系

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2005年07月15日

【期刊论文】中国证券市场中Beta系数的存在性及其相关特性研究*

吕长江， ○吕长江，赵岩

南开管理评论，2005，（1）：35～43，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

本文认为，中国证券市场存在资本资产定价模型中描述的Beta系数，本文发现，使用不同市场收益率的算法计算出来的Beta系数有着显著的差异。因此，存在以不同的方法计算得到的Beta系数，在相同的研究过程中得出不相同的结果的情况可能会出现。本文的研究结果证实了这样一个事实：在中国证券市场，至少是在本文研究的时间区间段，CAPM模型是成立的。本文还发现，中国证券市场中Beta系数并不存在显著的行业差异，但是在按照是否被纳入计算成份类指数的标准将股票进行分类，即分为成份股和非成份股，这两大类股票的Beta系数存在显著的差异；本文还发现，在中国证券市场中，几乎不存在支持资本资产定价模型中的无风险收益率的参数。

资本资产定价模型， Beta系数，证券市场，市场收益率

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2005年07月15日

【期刊论文】上市公司财务困境与财务破产的比较分析*

吕长江，徐丽莉，周琳

会计研究，2004，（8）：64～73，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

与任何其他组织一样，企业也有一个生死病老的过程，如何对普通病症和高危病症予以区分，采取不同的预防!诊断和治疗措施，无疑将有利于企业的健康发展，本文认为，财务困境和财务破产可以作为上市公司两种不同的财务状况，应采取不同的预防、诊断和治疗措施，现有文献将财务困境与财务破产不加区别，不利于公司财务状况的正确判别和分析，进而影响公司财务政策的正确制定，本文在重新界定财务困境和财务破产的概念及其差异的基础上以我国上市公司三年的财务数据为样本，对公司财务困境和财务破产进行实证分析，研究结果表明，我国上市公司确存在财务困境和财务破产两种不同的财务状况，盈利能力、资产负债率、公司规模同时对陷入财务困境和财务破产的公司有显著影响，它们是导致公司陷入财务困境和财务破产状况的重要原因，与国外类似研究不同的是现金流量信息对于我国上市公司的财务困境和财务破产皆没有解释力。

财务困境，财务破产，财务状况

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