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曾勇
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期刊论文
上市公司家族控制与股利决策研究
，-0001，（）：
摘要/描述
家族控制的上市公司存在两类代理问题，即经理层与股东的代理问题和控制性家族与小股东的代理问题。我们对家族控制的上市公司股利决策的研究发现，我国家族控制上市公司的股利决策并不是为了解决经理滥用自由现金流的风，而是和控制性家族自身利益最大化有关，当其拥有现金流量权越高时，公司越倾向于分发较高比例的股利，非理性分红的欲望也越强；同时，其控制权与现金流量权分离程度越高时，公司越倾向于不分配或分配较低比例的股利，非理性分红的欲望越弱。实证研究还发现家族控制的上市公司利用股利决策对净资产收益率进行调控以达到再融资的要求。
【免责声明】以下全部内容由[曾勇]上传于[2005年11月29日 00时16分54秒]，版权归原创者所有。本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
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