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苏冬蔚
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期刊论文
流动性与资产定价: 基于我国股市资产换手率与预期收益的实证研究*
经济科学，2004，（2）：95～105，-0001，（）：
摘要/描述
流动性与资产定价是目前金融研究的热点之一（O'Hara, 2003）。本文通过检验交易频率零假设和交易成本备择假设，深入分析我国股市流动性与资产定价的理论与经验关系，发现：我国股市存在显著的流动性溢价，换手率低、交易成本高且流动性小的资产具较高的预期收益；产生流动性溢价的原因是交易成本而不是交易频率；与国外股市相似，小企业收益率高于大企业，价值股收益率高于成长股。因此，我国股市并非令人无法捉摸，流动性、规模和价值效应都是资产定价的因素。
【免责声明】以下全部内容由[苏冬蔚]上传于[2005年03月24日 19时40分14秒]，版权归原创者所有。本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
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