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2005年08月04日

【期刊论文】用期权定价模型估价创业企业的价值

黄健柏，钟美瑞

，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

本文通过对创业企业期权特征的分析，以欧式带分红期权定理为基础，建立了创业企业价值评估的期权评估模型，最后就模型进行了实例分析。

期权定价，创业企业， Ito

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2005年08月04日

【期刊论文】我国经理人市场定价效率的理论及实证分析

黄健柏，钟美瑞

，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

有效的经理人市场定价必须反映出参与企业剩余索取权的分配；反映所有者激励机制设计原则，克服经理人机会主义行为；并考虑风险分担带来的成本与收益之间的平衡。并用这些准则对我国内部经理人市场定价效率进行实证分析，对提高我国经理人市场定价效率提出了加快制度环境建设，重视人力资本价值并通过股票、股票期权、虚拟股票的形式使之参与剩余分配的政策建议。

经理人市场，定价效率，委托-代理理论，风险分担

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2005年08月04日

【期刊论文】四川省上市公司董事会治理实证研究

黄健柏，时勇，扶缚龙

，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

建立有效的公司治理结构是我国企业改革的主题之一。本文利用四川上市公司2002年年度报表的数据，从股权结构、董事会构成及特征，董事会成员激励状况等方面讨论了四川上市公司董事会治理结构的特征，表明股权结构不合理、国有股权“一股独大”的现象、董事会成员专业结构不大合理、董事薪酬构成比较单一、缺少期权等长期激励性报酬是四川上市公司董事会治理的主要缺陷。

董事会治理，上市公司，激励机制

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2005年08月04日

【期刊论文】人力资本和市场风险对经营者风险分担和激励设计的影响研究

黄健柏，钟美瑞

，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

本文基于人力资本对企业产出重要性的认识，从代理成本角度分析了经营者风险分担和激励设计问题。利用扩展线性委托代理模型，借助LiJin（2002）分析框架详细分析了系统风险和非系统风险对经营者风险分担和激励设计中分享系数、风险成本及激励成本的影响机理，采用一阶化分析方法对各影响因素进行比较静态经济学分析：要有效对上司公司经营者进行激励，必须适当让经营者交易投资组合，从而证明激励契约技术设计、监督和相关制度环境的建设都是重要的。

风险分担，人力资本，风险成本，激励成本

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2005年08月04日

【期刊论文】考虑了信用风险的可转换债券定价模型

黄健柏，钟美瑞

，-0001，（）：

-1年11月30日

摘要

本文根据范辛亭“随机利率条件下可转换债券定价模型的经验检验”一文提出可转换债券理论价格与实际价格不一致是由于可转换债券定价中没有考虑信用风险（非恶意和恶意违约风险）所至；进而阐述了转债定价模型的发展，主要经历了三个过程：单因素模型，双因素模型，信用风险模型；最后在没有考虑信用风险的转债定价模型与风险债券定价模型基础上推导出具有信用风险（非恶意和恶意违约风险）的转债定价模型的PDE及其约束，边界条件。

可转换债券信用风险定价模型套利定价理论对冲投资组合

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