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吴世农
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期刊论文
中小投资者法律保护会影响股权集中度的变化吗？∗—基于中国股市1993至2003年数据的分析
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本文运用1993-2003年深沪两市A股上市公司的面板数据，实证检验股权集中度与中小投资者法律保护之间的关系。研究结果发现：（1）IPO时股权集中度随时间的发展呈上升趋势，这主要是由当时的制度和政策决定的，而非中小投资者法律保护引起的；（2）上市后股权集中度与中小投资者法律保护之间的关系受第一大股东1性质和样本期间的影响：对于在初始阶段（1994年前）和发展阶段（1994-1998年）上市的非国有控股公司，股权集中度与中小投资者法律保护存在显著负相关关系，从而支持了LaPorta等人的观点；对于国有控股公司来说，中小投资者法律保护不影响股权集中度的变动，与LLSV的理论不符。这些发现为深入理解我国股权结构和投资者法律保护之间的互动关系提供了重要证据。
【免责声明】以下全部内容由[吴世农]上传于[2005年04月15日 22时30分38秒]，版权归原创者所有。本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
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