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李善民
博士 教授 博士生导师
中山大学 管理学院
兼并与重组，资本市场，公司治理。
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- 姓名：李善民
- 目前身份：在职研究人员
- 担任导师情况：博士生导师
- 学位：博士
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学术头衔：
博士生导师
- 职称：高级-教授
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学科领域：
管理学
- 研究兴趣：兼并与重组，资本市场，公司治理。
李善民，男，1963年2月出生，四川巴中人，博士，财务管理专业及金融学专业教授，博士生导师。1984年于西南农业大学农业经济管理专业毕业，1987年和1990年于南京农业大学农业经济管理专业毕业获硕士和博士学位。2001年在美国加州大学Hayward分校做访问学者，2007年8月在哈佛大学商学院学习。1990年3月博士研究生毕业后在西南农业大学经济管理学院任教，1992年晋升副教授。1993年4月加入中山大学管理学院，任副教授，1997年晋升教授，2001年任博士生导师。曾在美国加州大学Hayward分校、美国太平洋路德大学作访问学者，多次赴美国、香港、台湾、澳门等地讲学。1996年7月-2000年1月年任管理学院副院长，兼珠江三角洲经济发展与管理研究中心常务副主任，2004年4月任中山大学财务与国资管理处处长，2011年9月任中山大学校长助理兼财务处长。2013年7月起任中山大学党委常委、副校长。
主要研究领域：公司金融，兼并与收购，资本市场与公司治理。曾获广东省 “南粤教坛新秀”、“先进会计工作者”称号，教育部 “宝钢教育基金奖”，农业部科技进步奖、广东省哲学社会科学成果一等奖，入选教育部“新世纪优秀人才支持计划”。 已在《管理世界》、《经济科学》、《经济理论与经济管理》等刊物上发表论文50多篇，主编和参编（著）《经营经济学》、《新编西方经济学原理》、《中日管理比较研究》、《投资项目评估理论与实务》教材及专著10多本。已主持和参与10多项国家自然科学基金和国家社会科学基金及省部级科研项目。
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2005-11-07
【期刊论文】中国上市公司并购的长期绩效*-基于证券市场的研究
李善民， Li Shanming， Zhu Tao
中山大学学报，2005，（5）：1～8，-0001，（）：
-1年11月30日
本文采用长期事件研究法（BHAR），对我国沪、深两市的1672起并购事件进行了实证研究。结果表明：大多数收购公司股东在并购后1-3年内遭受了显著的财富损失；混合并购和同行业并购的收购公司股东长期中均遭受了显著的财富损失；收购公司国有股比例对并购后1年内公司绩效有显著影响；高管持股比例对收购公司长期绩效无显著影响。
上市公司， 并购， 长期绩效， 上市公司
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2005-11-07
李善民， Li Shanmin and others
经济研究，2004，（6）：96～104，-0001，（）：
-1年11月30日
本文以1998-2002年上半年发生于沪、深股市上市公司之间的40起并购事件为研究样本，选取了48个财务指标，对收购公司和目标公司绩效改善的配对组合特征进行了探索性研究，并试图寻找并购后公司绩效改善可能的来源。实证研究表明：收购公司绩效逐年下降，目标公司绩效则有所上升，整体而言上市公司并购绩效显著下降；绩效改善的收购公司在并购前相对于所并购的目标公司在盈利能力、发展能力、管理能力等方面都有明显优势，而绩效改善的目标公司在并购前却仅在税收方面具有明显优势；收购公司和目标公司绩效改善的配对组合方式呈现明显的“强-弱”搭配特征；收购公司绩效改善可能主要来源于分享目标公司所享有的优惠政策，而目标公司绩效改善则可能来源于管理能力的提高、市场势力的增强和经营协同等方面。
上市公司 并购 配对组合 收购公司 目标公司
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2005-11-07
李善民， Li Shanmin
MANAGEMENT REVIEW Vol. 15 No.1 (2003)，-0001，（）：
-1年11月30日
本文根据资产重组的战略目的对事件进行分类，结合资产重组的理论假设和我国的具体情况，为不同战略目标的重组选取相应的指标，再提出通过因子分析法，以建立一致性和准确性结合的评估体系。
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2005-11-07
李善民， Li Shanmin & Zeng Zhaozao
经济研究，2003，（11）：54～64，-0001，（）：
-1年11月30日
本文分析了我国控制权转移的制度背景，并以1999-2001年我国A股市场发生控制权有偿转移的上市公司作样本，考察我国控制权转移公司的特征。研究发现，我国目标公司的特征主要表现在：管理层的效率低下；财务资源有限；资产规模相对较小；股权较分散；股权流动性较高；市净率较高；Logit回归模型的拟合预测得到71.8%的正确率，能够较好地拟合预测目标公司，但并不表明投资者能因此而得到超额收益。
控制制转移 目标公司 特征
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2005-11-07
李善民， Li Shanmin & Chen Yugang
经济研究，2002，（11）：27～35，-0001，（）：
-1年11月30日
并购引起了收购公司和目标公司股价的变化，因而引起了收购公司和目标公司股东财富的变化。本文采用事件研究法，对1999-2000年中国证券市场深、沪两市共349起并购事件进行了实证研究。结果表明，并购能给收购公司的股东带来显著的财富增加，而对目标公司股东财富的影响不显著；不同类型的并购有不同的财富效应；国家股比重最大和法人股比重最大的收购公司其股东能获得显著的财富增加，而股权种类结构对目标公司股东财富的影响不显著。
上市公司 兼并与收购 财富效应
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2005-11-07
李善民
世界经济，2004，（9）：60～67，-0001，（）：
-1年11月30日
本文以1999～2001年发生兼并收购的84家中国A股上市公司为样本，以经营现金流量总资产收益率来衡量和检验上市公司并购后的绩效，采用多元回归方法分析和检验影响并购绩效的有关因素。本文的分析结果表明，上市公司并购当年绩效有较大提高，随后绩效下降甚至抵消了之前的绩效提高，并购没有实质性提高并购公司的经营绩效；交易溢价、行业相关性、相对规模、收购比例、第一大股东持股比例等是影响并购绩效的主要因素，这些因素可以解释并购后主并公司经营绩效的变化。
上市公司 并购 绩效 影响因素
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李善民， LI Shan-min， ZENG Zhao-zao
管理科学学报，2003，6（6）：54～60，-0001，（）：
-1年11月30日
从差异化角度提出带有质量参数和消费者对产品质量偏好参数的产品需求函数，分析了产品互补企业通过兼并提高互补产品组合质量激发市场需求来提高企业利润的兼并动因。分析和结论可以较好地解释当今兼并浪潮中的产品互补企业的兼并。
质量， 差异化， 互补产品， 兼并
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2005-11-07
李善民， Li Shanmin， Chen Yugang， Zhu Tao， Zeng Zhaozao and Wang Caiping
MANAGEMENT REVIEW Vol. 16 No.7 (2004)，-0001，（）：
-1年11月30日
上市公司重组公告引起了公司股票价格的变动。本文结合事件研究法和会计研究法，从公司的财务特征出发建立了不同种类重组引致的市场反应的预测模型，一方面检验了基于组织资本、财务资源协同和收购成本所提出的五个假设，另一方面探索了投资者预期不同重组所采用的财务指标。
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李善民
管理世界，2003，（11）：1～12，-0001，（）：
-1年11月30日
资产重组的绩效之谜需要实证的经验结果进行解释。本文使用2000年发生资产重组的上市公司作为样本进行主成分分析，将发生资产重组的上市公司重组前后共四年的绩效按照得到的评估体系进行评分，利用Wilcoxon秩和检验对四年间这些公司的绩效变化进行考察。结果发现，除了收缩类公司的绩效在重组两年后发生了显著改善之外，其他类型的资产重组并没有使得上市公司绩效发生显著变化。
资产重组,， 主成分分析法,， 绩效评估
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